【资料图】

国信证券5月24日发布公告。投资建议：维持“买入”评级。短期看，国内消费复苏进程缓慢，云业务降低价格让利客户，主要业务收入增长仍需时间，我们调整公司FY2024-FY2026收入预测至9649/1065/11501亿元，FY2024-FY2025年调整幅度为-1.3%/-5.3%；疫情结束后预计公司各个业务将加大投入巩固市场地位，我们预计FY2024-FY2026经调整净利润分别为1561/1738/2053亿元人民币，FY2024-FY2025年调整幅度为-3%/-8%。公司核心电商业务复苏缓慢，我们给予中国商业9-10xPE，国际商业、菜鸟和本地生活1xPS，云业务3xPS，此外蚂蚁集团按阿里集团持有股份折价30%计入集团估值，调整目标价至99-107港币，调整幅度为-27%/-25%，据当前上涨空间为20%-30%，继续维持“买入”评级。